财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些(xiē)生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治(zhì)理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更(gèng)多(duō)患者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式(shì)落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手(s75寸电视长宽是多少hǒu)术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就(jiù)能实现(xiàn)。而对(duì)于起(qǐ)步较晚(wǎn)的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表(biǎo)透露(lù)，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企(qǐ)业(yè)积(jī)累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根(gēn)据(jù)牙(yá)博士招股说明(míng)书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备(bèi)类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影像设(shè)备的(de)美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发(fā)布的(de)研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需(xū)求弹性(xìng)更大，国(guó)产设(shè)备(bèi)依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一(yī)直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的(de)纯(chún)正(zhèng)上市公司(sī)只有通策(cè)医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一(yī)直(zhí)备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一(yī)路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来(lái)说，种植牙业务是(shì)不可或缺的(de)市场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的(de)市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量的(de)种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种植牙放量(liàng)一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处的(de)回复(fù)直截了(le)当(dāng)。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备(bèi)，这也(yě)是其这(zhè)两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影响(xiǎng)了(le)900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在(zài)支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院(yuàn)净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了(le)，“（种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易(yì)形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士(shì)分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有(yǒu)集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢(màn)慢从一个高毛利(lì)业务变成(chéng)低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术(shù)要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的(de)是设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集采消息(xī)出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因(yīn)为价格(gé)战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来(lái)了(le)。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在业内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以75寸电视长宽是多少(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利(lì)润不(bù)算高(gāo)。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科(kē)诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予了一个乐(lè)观的预(yù)测(cè)，当集采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本(běn)属(shǔ)于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利(lì)多销的(de)局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工(gōng)作量加大不说，收(shōu)入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的是(shì)到底能不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的(de)一(yī)大特(tè)点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足(zú)以支撑过高的运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是提高(gāo)公众对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说(shuō)。

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