近期《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台(tái)假期国内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露(lù)，从机票预订数(shù)据(jù)看(kàn)，五(wǔ)一假期订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最(zuì)高的五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以来(lái)，国内疫(yì)后(hòu)复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业发布一季度经(jīng)营数据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产(chǎn)生(shēng)的平均实际营(yíng)业(yè)收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季(jì)度(dù)共完成(chéng)旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游(yóu)预(yù)测报告》显(xiǎn)示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远(yuǎn)超(chāo)预期，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出(chū)境(jìng)机(jī)票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司(sī)不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有望进(jìn)一步提(tí)升(shēng)，二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此今(jīn)年有望(wàng)将超过疫情前水平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进一步(bù)放开(kāi)，旅游(yóu)出(chū)行市(shì)场均(jūn)呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节前(qián)结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披露一季报(bào)的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情(qíng)况看(kàn)，旅游出行相关板(bǎn)块景气(qì)度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务(wù)行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润增(zēng)速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母(mǔ)净利二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需(xū)求集(jí)中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游业(yè)复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的数据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重(zhòng)获市(shì)场关注。

　　另一(yī)方面(miàn)，民航(háng)出行需(xū)求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间(jiān)我国机(jī)队引进收紧，飞行员(yuán)结(jié)构(gòu)性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在(zài)推进，看(kàn)好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一(yī)档”电(diàn)影票房(fáng)市场也(yě)有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片(piàn)加码五(wǔ)一(yī)档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费热情，预(yù)计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看，已有近20部影片宣布进(jìn)入(rù)今年“五一”档，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会(huì)带(dài)来内容(róng)生产效率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元(yuán)素转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接(jiē)使用(yòng)虚拟人(rén)替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素材。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集，当前(qián)投资机会(huì)凸显。

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