投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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