5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人(rén)为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具(jù)体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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