4月以来，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺(wàng)季(jì)强(qiáng)劲势头，下游纺企开工负荷高位，加(jiā)之市场对新(xīn)年(nián)度减产担忧加(jiā)重，国(guó)内棉价持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)。而国外金融市场风险隐忧(yōu)仍存，消费延(yán)续偏弱局面下，外棉价(jià)格承压(yā)运行(xíng)，导致国内外棉花价(jià)差不断收缩，最终至4月底5月初结束(shù)了(le)内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉(mián)价自(zì)2022年(nián)3月(yuè)以(yǐ)来(lái)一直维持倒挂的格局，近期随着国(guó)内(nèi)棉价连续(xù)攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负(fù)转正。内盘表现相对(duì)较强的原(yuán)因在于国内供(gōng)需矛(máo)盾更为突(tū)出，春节(jié)后国(guó)内需求持续修复，外贸订单(dān)表现(xiàn)也好(hǎo)于预(yù)期，叠加新疆(jiāng)天气(qì)不利棉花播种和出苗，减产预期推动国内棉价(jià)不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需(xū)趋于宽松，上涨空(kōng)间受限。”申银(yín)万(wàn)国期(qī)货棉(mián)花分析师李馨(xīn)说。

　　卓创资(zī)讯棉花分析师高飞堂告诉(sù)记者(zhě)， 4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场受消费(fèi)旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产品库存低位，开工(gōng)负荷保持(chí)高位(wèi)运行。据监测，山(shān)东主销区4月纺企开机(jī)负荷达到75％，较(jiào)上月提高8个百分点；纺企所接订单(dān)排单(dān)时间达到10天，较上月增加2天，开(kāi)工负(fù)荷及订单排单(dān)时间达到近两年来最高水(shuǐ)平(píng)。同(tóng)时由于大部分纺企(qǐ)纱线产品库存低位，产销压力(lì)较小，促使部分企业增加原棉(mián)储备库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货(hu凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ò)价格持(chí)续(xù)上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉花的(de)接受(shòu)程度并不高，仍以刚需采(cǎi)购为主。5月进(jìn)入淡季后，下(xià)游订单(dān)明显减少，购销(xiāo)也较为冷(lěng)清，棉价的上涨也并未有(yǒu)效传导到下游，棉(mián)纱、坯布(bù)价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨(xīn)说。

　　近期郑棉(mián)在供应(yīng)端利多(duō)的推动下(xià)强势上涨(zhǎng)。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向面积(jī)为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩大3.7个百分点。4月份(fèn)以(yǐ)来，新(xīn)疆地区陆续(xù)出现(xiàn)低温降雨(yǔ)降雪天气(qì)，给棉花(huā)播种以及出苗带来(lái)了不利影响，进一步(bù)加剧(jù)了市场对于新(xīn)年度产量大降的(de)担忧(yōu)，也为减产炒作提供了助推剂。5月新(xīn)疆气(qì)温快速回升，郑棉一度回落，但近日(rì)新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能会(huì)对(duì)棉(mián)苗生长产生不利影响，再度(dù)引发了市场对于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根(gēn)据(jù)我们的(de)调研结果推算，2023年新疆棉花(huā)种植(zhí)面积总计(jì)或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以(yǐ)来，南北(běi)疆(jiāng)气(qì)温(wēn)普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播(bō)种时间推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下(xià)旬及5月初(chū)部分地区出现(xiàn)大(dà)风沙、降雪、冰雹(báo)等极端天气，导致(zhì)部分(fēn)棉田重(zhòng)播，预计新(xīn)年度(dù)棉苗生长(zhǎng)进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克(kè)重，或导致减产幅度扩大。”高飞(fēi)堂说，再(zài)者就是行业人士对(duì)新年度供应(yīng)收紧(jǐn)预期增强，普遍提高(gāo)现货(huò)售卖价格。4月(yuè)份国内价(jià)格明显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价格(gé)15554元/吨，较月(yuè)初上涨(zhǎng)792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内供应端方面，在(zài)意(yì)向种植面积(jī)下降(jiàng)和播种期低温天气的双重作用下，新年度棉花(huā)减产概(gài)率大大增(zēng)加。需求端，目前下游纺织(zhī)企(qǐ)业的开机率维持(chí)高位，而成品库(kù)存仍位于历(lì)史偏低水平，整(zhěng)体表(biǎo)现尚可，需求端带来(lái)的(de)负反馈并不明(míng)显。“不过接(jiē)下来(lái)5—7月是纺织(zhī)行业淡(dàn)季，下(xià)游需求(qiú)存在走弱的(de)预期，短期对国内棉价形成一定的压力。但中(zhōng)长期内需(xū)持续复苏的逻辑并未改变，中国已经成为支撑全(quán)球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，4月份欧美高(gāo)通(tōng)胀问题持续，使(shǐ)业(yè)者担忧持(chí)续(xù)加(jiā)息的紧缩(suō)政策，或降低居民(mín)对纺织品服装的消费(fèi)动(dòng)力，4月初USDA公(gōng)布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而凝神静气的意思，凝神静气的意思解释国(guó)外地(dì)区棉花(huā)消费量(liàng)为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉(mián)周度净签约量环比下降57％，较4周均(jūn)值下降(jiàng)72％，进(jìn)一(yī)步(bù)使(shǐ)市场担忧(yōu)国外棉花市(shì)场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价格(gé)也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公布了(le)对于2023/2024年度棉市的(de)供需预测，将全球(qiú)棉(mián)花产量小幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同(tóng)时(shí)将全球(qiú)棉花(huā)消(xiāo)费(fèi)量(liàng)大幅调增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期(qī)末库(kù)存(cún)较上年度去库8万吨。“USDA报告整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉价(jià)重(zhòng)心(xīn)上移。”李馨(xīn)说。

　　事(shì)实上，在国内经济向(xiàng)好预(yù)期下(xià)，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠加(jiā)极端天气(qì)对棉花正常出(chū)苗生长带来袭扰(rǎo)，供应预期收(shōu)缩(suō)，促(cù)使棉企挺价出(chū)货意愿增强，国(guó)内棉花价(jià)格随之水涨船高；而国外(wài)弱预期(qī)背景下，消(xiāo)费下(xià)滑，与国内形成明(míng)显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国内外棉花价差（国内(nèi)棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价(jià)差为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以来首次转正。截至(zhì)5月16日，国内(nèi)外(wài)棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花价(jià)格回(huí)归至外棉(mián)价格上方，或使纺(fǎng)企用棉成本增加，后续(xù)与外棉(mián)市(shì)场的竞争(zhēng)压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认(rèn)为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑减(jiǎn)弱，当前基本面缺乏(fá)实质性利(lì)好，天气(qì)对(duì)产量的影(yǐng)响仍有待观察，郑棉短期预计(jì)宽幅振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主。中长期看(kàn)，国内棉花产量下滑是(shì)大概率事件(jiàn)，今(jīn)年(nián)已有许多轧花厂在(zài)升级改造加工(gōng)设备，对(duì)于产能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如果棉(mián)花产(chǎn)量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率(lǜ)会(huì)在今年重演，中长期棉价重(zhòng)心有望继(jì)续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 凝神静气的意思，凝神静气的意思解释