近期，多家险企(qǐ)获批(pī)增加注(zhù)册资本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付(fù)能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家险企增加注(zhù)册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行218亿元资本补充债(zhài)券(quàn)。也就是说，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且(qiě)较为顺利(lì)的主要是大型(xíng)公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增(zēng)资仍比(bǐ)较难，很多偿付能力(lì)不达标的中小险企，资本金多(duō)年(nián)难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要(yào)是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来(lái)看，今(jīn)年以来，已有7家险企(qǐ)增加注册资本获批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿(yì)元。获批增(zēng)资的(de)险企(qǐ)多在去年发(fā)布公告。其中，国寿财险增资(zī)最多，达(dá)90亿元，占总增(zēng)资额(é)的(de)“半壁江山”一方水等于多少升，一方水等于多少升水。

　　具体看来(lái)，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册(cè)资本达到20.2亿元(yuán)；国寿(shòu)财(cái)险增资90亿元，注册资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资(zī)4.8亿元，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿(yì)元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年以来还有太平(píng)财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信吉祥人寿等(děng)9家险企发布(bù)了(le)增资公告。

　　除增(zēng)资外一方水等于多少升，一方水等于多少升水，发行资本补充债券也(yě)是保(bǎo)险公司“补(bǔ)血”的方(fāng)式(shì)之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产(chǎn)险、中国人保获批在全国银行(xíng)间债券市(shì)场公开发行(xíng)10年期可赎回资本补充债券(quàn)，发行规(guī)模从6亿(yì)元至120亿元(yuán)不等。其中，中国人保发行(xíng)规(guī)模最大(dà)，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一级(jí)市场发债情(qíng)况来(lái)看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本补充债，规模达218亿(yì)元。利安人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿元(yuán)资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行(xíng)13亿(yì)元(yuán)资本补充债；农银人(rén)寿(shòu)于(yú)3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不(bù)易复星(xīng)联合健康三次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示(shì)，近年来增资的企(qǐ)业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占(zhàn)大多数。

　　据中国保险(xiǎn)行(xíng)业协会(huì)官(guān)网披露(lù)信息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资计划，截至目前(qián)已有19家公司获批增资(zī)，其中(zhōng)包含上述国(guó)寿财险(xiǎn)、太保产险等(děng)大型险(xiǎn)企还有太平科(kē)技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公(gōng)司(sī)。而长城财富保险资管(guǎn)、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星保德(dé)信人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复。

　　从(cóng)实际情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，大型险企(qǐ)增资相对顺利(lì)且(qiě)规模较(jiào)高，中小险企增(zēng)资并不容易。

　　有险(xiǎn)企在(zài)增资(zī)时(shí)，股东(dōng)认缴并不一方水等于多少升，一方水等于多少升水积极。都邦(bāng)财险曾披露，该公司2022年5月(yuè)17日召(zhào)开(kāi)临时股东大(dà)会审议通过了有关(guān)都邦财险增资(zī)扩股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告显示，截(jié)至(zhì)2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额(é)度未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购，将(jiāng)进入下(xià)一轮同比例增资(zī)。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资(zī)计划，但至今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联合健康再次(cì)对外公布增资计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公(gōng)司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能(néng)力不(bù)达标(biāo)的险企(qǐ)中，多家(jiā)公司资本常(cháng)年得不(bù)到补(bǔ)充。

　　根据(jù)公开信息显(xiǎn)示，截至一季(jì)度末(mò)，最近风(fēng)险综(zōng)合评级为C类(lèi)险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤海(hǎi)财险、富德(dé)财险、前(qián)海(hǎi)财险、珠峰(fēng)财(cái)险(xiǎn)；D类的险企为北大方正人(rén)寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述险企中(zhōng)，除渤(bó)海财(cái)险外，均未获批增资。其中合(hé)众人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至(zhì)2016年之(zhī)间获批增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中小险企(qǐ)增资(zī)相对(duì)困难？

　　对外经(jīng)济贸易(yì)大学保险(xiǎn)学(xué)院(yuàn)教(jiào)授王(wáng)国军对“V观财报”表(biǎo)示(shì)，中小保险公司在(zài)市场竞争中不占优势，前景不明，投资(zī)回(huí)报期(qī)较长，经常(cháng)不被投资人看好，所以存在增(zēng)资难的(de)问题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示，中小险企应打(dǎ)造自己的(de)核心(xīn)竞(jìng)争力，在某一个领域取(qǔ)得优势(shì)，成为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和(hé)利润(rùn)来源(yuán)。恶性循环是中小保险公(gōng)司容易(yì)掉落(luò)的(de)陷阱，必须(xū)在恰当(dāng)的时机找到独(dú)特的业务模式，才能(néng)逐(zhú)步走向(xiàng)良性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持(chí)偿付能力(lì)处于正常水平其实(shí)并(bìng)不是难事，不照抄大(dà)型保险公司的业务模式(shì)，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资(zī)金运(yùn)作(zuò)能力(lì)，稳扎稳打打造公司的核心(xīn)竞争力。

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