财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定(dìng)性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期(qī)支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预(yù)计今年三(sān)四(sì)季(jì)度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠(qú)道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ng>，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的(de)增速(sù)最快(kuài)，2018-20谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗21年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提(tí)高市场份额，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十(shí)的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全统计，相关(guān)上市(shì)公(gōng)司(sī)包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情(qíng)况如下(xià)：