五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮(lún)早38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少就该爆发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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