昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可自由(yóu)支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英伟达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的(de)芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数(shù)据(jù)略低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对记(jì)者表示，自小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距(jù)离此(cǐ)前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时(shí)点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于(yú)行(xíng)业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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