大型股推动了2023年的美股(gǔ)市(shì)场的(de)反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接(长征有多长公里 红军长征一共用了几年jiē)受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股(长征有多长公里 红军长征一共用了几年gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的(de)股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济(jì)环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的(de)周期后期行为，即(jí)随着经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增(zēng)长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向(xiàng)更(gèng)优质的(de)股票，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数(shù)据(jù)开(kāi)始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直(zhí)受益(yì)于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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