在(zài)投资日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激(jī)起了(le)基民的(de)热烈讨论(lùn)，“这(zhè)个(gè)日经(jīng)正经不(bù)？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停板才(cái)和(hé)净值一样”“这基(jī)涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易(yì)方(fāng)达基金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨头(tóu)纷纷公(gōng)告，对(duì)公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折(zhé)溢价率已(yǐ)经(jīng)大幅回落(luò)。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐(lài)，今(jīn)年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达(dá)165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出(chū)居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺(shùn)周期(qī)板(bǎn)块的(de)长期配置价值。

　　提示(shì)高(gāo)溢(yì)价风险(xiǎn)

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，两家公(gōng)募旗下的(de)“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动(dòng)较(jiào)大。截至(zhì)5年22日，两只(zhǐ)产品的溢(yì)价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资(zī)者关注(zhù)二级市场交易价(jià)格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两只产品的(de)表现看，今年两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年(nián)以(yǐ)来涨幅都超过(guò)了16％。截至(zhì)5月23日(rì)下(xià)午1点开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热(rè)情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金流向看，由于两只(zhǐ)产(chǎn)品规(guī)模(mó)仅有1个(gè)亿左右，流通(tōng)盘(pán)偏小，昨(zuó)日净(jìng)流(liú)入资(zī)金(jīn)都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟(gēn)踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元，今(jīn)年以来资金(jīn)净(jìng)流入(rù)2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品(pǐn)已经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

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　　目前(qián)，四只产品跟踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在(zài)亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的指数近(jìn)期涨(zhǎng)势(shì)较(jiào)大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产品流通盘不够大，短期(qī)内受(shòu)到(dào)资金的净买入(rù)，产生(shēng)了供(gōng)不(bù)应(yīng)求的情况，就会推高二(èr)级(jí)市场价(jià)格(gé)，让(ràng)价格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经(jīng)225指数(shù)表现的，如果短期出(chū)现(xiàn)高溢价，也就意味着(zhe)当前(qián)的价格(gé)超出了(le)指数的(de)涨(zhǎng)幅，未来会(huì)回(huí)归到(dào)指数(shù)正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是(shì)会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程，就(jiù)会产生二级(jí)市场(chǎng)价格的(de)下跌，因(yīn)此，建(jiàn)议投资者不(bù)要盲目(mù)买入高溢价品种，避免下跌(diē)风险(xiǎn)。”该(gāi)基金经理称(chēng)。

　　而从日(rì)本(běn)股市(shì)表现看，今年年初(chū)以来日本股市持续(xù)上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最(zuì)高(gāo)点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券认为(wèi)，近(jìn)期日本股(gǔ)市(shì)上涨受多重因素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息预期(qī)下(xià)降和日(rì)央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流日本市场；二是随着疫后经济(jì)活动(dòng)复苏和去年日(rì)元持续贬(biǎn)值，东京交易所上市公(gōng)司多表(biǎo)现良好；三是今(jīn)年东京交易所提(tí)出将改革公司治(zhì)理监督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估(gū)值(zhí)企业(yè)可能采取股票回购(gòu)等方式(shì)提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣(xuān)布回购；四是(shì)近期部分利好消(xiāo)息带动(dòng)市场情绪。包括(kuò)G7峰会在日(rì)召开、巴菲(fēi)特赴日考察(chá)并表示大举投资日本股市等，推动(dòng)市场(chǎng)对日(rì)本股市(shì)的(de)整体情绪提(tí)振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快(kuài)上涨带来(lái)的投资风险，并提(tí)示投资者，海外投(tóu)资可(kě)能会(huì)涉及相关(guān)的(de)汇率风险，对相关市(shì)场熟悉(xī)程度不高等(děng)问题，建议投资者(zhě)在自己能力圈内(nèi)投(tóu)资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万(wàn)亿元，比去年末规(guī)模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间成交均价测算，净流(liú)入资(zī)金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半(bàn)导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资(zī)金体量(liàng)。另(lìng)外，触底反弹的(de)医药(yào)ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流入(rù)资金相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流(liú)入资金最(zuì)多的(de)是易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今年(nián)净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半(bàn)导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引力(lì)的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的(de)追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌(diē)越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数与量化投资部(bù)表示，随(suí)着前期创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的回(huí)调(diào)，当(dāng)前(qián)估值已来到(dào)30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季报显示成(chéng)分(fēn)股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋(qū)势明显，持(chí)续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面，4月底的(de)政(zhèng)治局会议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国(guó)内经济发(fā)展动能要加快转变，新能源及人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板持续受(shòu)益于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的(de)投资(zī)机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出(chū)居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资金净流(liú)出方(fāng)向看(kàn)，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额(é)流失4亿份(fèn)，资金净流(liú)出(chū)超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分别(bié)有超过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业(yè)和(hé)主题ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的板块(kuài)，遭遇资金的(de)卖出(chū)，天弘(hóng)银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流(liú)出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨幅(fú)超40％的传媒ETF净流(liú)出(chū)资金24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门(mén)主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分机构仍建议(yì)从中长期角度，观(guān)察各(gè)类板块的(de)投资机会(huì)和行(xíng)情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国(guó)经(jīng)济中长期的趋势，但市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结构(gòu)性机会，当前市场对(duì)题材的(de)追捧热度仍(réng)持续偏(p阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译iān)高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因前期(qī)涨幅较大(dà)，炒作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继续关(guān)注资(zī)金合力最(zuì)强的人工智能与央企相关品种，中期在市场(chǎng)炒作热度(dù)回落、且(qiě)经(jīng)济复苏(sū)趋势确立后关注(zhù)“顺周期(qī)”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积(jī)极关注数字化对生产力(lì)的提升(shēng)，重点(diǎn)关注计算机(jī)、互(hù)联网和传媒等行业。

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