光伏硅片价格又遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有(yǒu)色(sè)金属工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅(fú)也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也(yě)公布其最新(xīn)报价。对4月6日(rì)的报价对比来看(kàn)，所有型号硅片降价幅度均在20％以上(shàng)，其(qí)中有(yǒu)型号降价幅度(dù)接近22％。

　　这种(zhǒng)情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到去年(nián)底的价格雪(xuě)崩。业(yè)内(nèi)预计(jì)，硅片价格又一次迅速回(huí)落，有利(lì)于利润向(xiàng)下游释放，从而进一步刺激装机需(xū)求(qiú)。而硅(guī)片环(huán)节自身也(yě)会(huì)产生(shēng)剧烈变化，未来市场份额向(xiàng)头部玩(wán)家倾斜的趋势将会更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　全线(xiàn)降价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新(xīn)发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片，周(zhōu)环比(bǐ)降幅(fú)9％。

　　实际上，拉长(zhǎng)时(shí)间来看，硅(guī)片环(huán)节降价更为明显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环(huán)最新报价也印证了这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在P型硅片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片(piàn)价(jià)格(gé)分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报(bào)价，上(shàng)述三种型号的(de)硅片当时价格(gé)分别为8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对(duì)比来看同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗，上述(shù)三(sān)种型号硅片降幅(fú)分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分别为6.26元(yuán)/片，4.89元(yuán)/片(piàn)。

　　而(ér)在一(yī)个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)为8.2元(yuán)/片和6.52元(yuán)/片，已经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片(pià同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗n)、6.26元/片(piàn)，下滑幅(fú)度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)也曾(céng)在4月27日进(jìn)行降价。不过，当时隆基绿能公示最(zuì)新的单晶硅片降价(jià)幅度并(bìng)不(bù)大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报(bào)价(jià)下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较(jiào)上次报价下调0.20元/片，降幅为同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(wèi)3.1％。

　　上游原材(cái)料成(chéng)本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的(de)降价(jià)幅度，这一状(zhuàng)况(kuàng)并不陌生。在去年12月21日，硅业分会(huì)数据显示，硅片单(dān)周价格曾呈现熔断式下(xià)跌(diē)，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起(qǐ)了(le)一(yī)系列连锁反应(yīng)，下游电池(chí)片、组件环(huán)节随后(hòu)也出现“多米(mǐ)诺(nuò)骨牌(pái)”式(shì)降价，触发了整个产业链中下游的利(lì)润重分配。

　　对于这一轮硅片(piàn)大幅降价，硅业分会(huì)分析指出，最近一周(zhōu)市场成交价格混乱(luàn)，成(chéng)交量(liàng)普遍偏小。该机构指出，价格大幅下跌主要由于两(liǎng)方面原因，其一是价格降(jiàng)幅横(héng)跨(kuà)两(liǎng)周，因此跌幅略(lüè)显(xiǎn)夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其(qí)二是传导原材(cái)料降(jiàng)价空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近(jìn)一周随着(zhe)原材料价格大幅波动(dòng)，硅(guī)片企业(yè)减(jiǎn)少(shǎo)安全库存至合理水平，由于预期(qī)三季(jì)度(dù)硅片产能释放(fàng)量将显(xiǎn)著增加(jiā)，因此部分厂商选择提前(qián)降(jiàng)价清库存。

　　实际上，上游硅料价格持续下(xià)行，的确对(duì)硅(guī)片环节造成了较大成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月(yuè)以来硅料价格已连续9周下降，致(zhì)密(mì)料报价(jià)从3月1日(rì)的(de)230元/kg持(chí)续下(xià)跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续(xù)下行，使得下游对(duì)硅片环节(jié)有较(jiào)强(qiáng)的降(jiàng)价(jià)预(yù)期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅产出的(de)瓶颈，因此(cǐ)专业(yè)化企业挺价意愿(yuàn)开始(shǐ)减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对硅片价格(gé)支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅比科(kē)宣布2亿美元的高(gāo)纯(chún)石英砂扩产计划(huà)，预计投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础(chǔ)上(shàng)实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高(gāo)纯石英(yīng)砂短缺得到有效改善(shàn)，石(shí)英砂短(duǎn)缺对于硅片价格(gé)的支撑(chēng)作用进(jìn)一(yī)步(bù)减弱(ruò)。

　　进一步刺激(jī)下游(yóu)装机(jī)需(xū)求(qiú)

　　在业(yè)内看来，这一轮(lún)原材料价格下滑，必然(rán)会继续向下(xià)游传递(dì)，从而向下游释(shì)放(fàng)利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已(yǐ)被市场(chǎng)冠以“高增长”的(de)基调。广发(fā)证券认为，硅片(piàn)降价(jià)将有效(xiào)改(gǎi)善(shàn)下游电池和组件(jiàn)成本(běn)压(yā)力，进一步刺激终端装机需求。

　　国海证(zhèng)券在一(yī)份研报中(zhōng)也表(biǎo)示，从组件(jiàn)端来看，随硅料价格回落(luò)，主流182/210产(chǎn)品平均(jūn)价格已(yǐ)经从2022年(nián)11月(yuè)的1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元(yuán)/W水(shuǐ)平。组件价格的(de)下降则将(jiāng)带动(dòng)光伏系统成本降低(dī)，光伏发电(diàn)项(xiàng)目收益率显著提(tí)升，从而激(jī)发更多的(de)建(jiàn)设投资。

　　该(gāi)机(jī)构预计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速(sù)，总装机量有望突(tū)破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎(yíng)来高速增长(zhǎng)。

　　实(shí)际上(shàng)，在硅片环(huán)节，也会出现明(míng)显分化。华创(chuàng)证券认为，刺激下(xià)游(yóu)需求，加速(sù)行业出清，目前硅片环(huán)节(jié)产能相(xiāng)对宽松，龙头企业(yè)成本优势明显(xiǎn)，原材(cái)料(liào)保供能力更强，随着硅(guī)片价格下降，落后产(chǎn)能或(huò)将(jiāng)加速出清，重塑行(xíng)业格(gé)局。

　　有业内人(rén)士认为，随着上游(yóu)原(yuán)材料硅料价格(gé)回落，硅(guī)片成(chéng)本端原材料(liào)采购影响弱(ruò)化，制造技术(shù)水平重(zhòng)要性将逐步凸(tū)显。在(zài)硅料价格高企时(shí)，硅料在硅片整(zhěng)体成(chéng)本中占据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具(jù)体价格、时 点节奏把握、未来趋(qū)势(shì)判断、库存管理等(děng)方面对(duì)硅片企业的(de)盈利影响较大，而由生产(chǎn)技(jì)术、工艺、管理(lǐ)水平等方面因(yīn)素决定的非硅(guī)成(chéng)本(běn)影响不易体现。

　　有(yǒu)机(jī)构(gòu)测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅片的(de)成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中硅成本占(zhàn)比分(fēn)别(bié)达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料成本(běn)下(xià)降(jiàng)至80元(yuán)/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以上(shàng)，优(yōu)秀(xiù)硅片(piàn)厂商本身的(de)制造(zào)能力(lì)和(hé)规模(mó)竞(jìng)争优势(shì)将会凸显，与(yǔ)行业一般水平拉开(kāi)差距。

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