总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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