券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部(bù)券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（6女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗7.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预期(qī)下实(shí)现估值提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券(quàn)在关(guān)于(yú)国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲击(jī)大的公司预期将在年(nián)内(nèi)实现(xiàn)较大幅(fú)度的(de)改善。

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