美东时间(jiān)周三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与他们目前的(de)预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大(dà)概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(k虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么ě)能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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