近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì500万越南盾是多少人民币，1人民币=)精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì500万越南盾是多少人民币，1人民币=)车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

500万越南盾是多少人民币，1人民币=　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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