昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布(bù)公告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就深圳国无可厚非是什么意思际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决(jué)所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及(jí)本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协(xié)议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约金(jīn)约(yuē)人民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决(jué)是市(shì)场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者之间(jiān)就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要进(jìn)一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政(zhèng)策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消费者(zhě)的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期(qī)及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成(chéng)压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期利好因素已(yǐ)被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员(yuán)接连(lián)发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥(huī)作用(yòng)和(hé)实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可能很快(kuài)开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国(guó)际货币(bì)体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各(gè)国(guó)国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今年(nián)美国银行业(yè)风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时(shí)间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未能取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而(ér)重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致无可厚非是什么意思(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经(jīng)济数(shù)据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程(chéng)中，白(bái)银以(yǐ)及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前(qián)在(zài)5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于(yú)未(wèi)来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需要(yào)关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品在(zài)价格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除(chú)了美元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需(xū)关注国内(nèi)经济数据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业(yè)增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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