中国金融行业加速对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年取得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获(huò)批(pī)成(chéng)立的(de)摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大(dà)通证券同期获批(pī)的(de)野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面临的(de)“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内(nèi)关注(zhù)重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家(jiā)外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各(gè)自股东资源禀赋(fù)、深入财(cái)富管理成(chéng)为其(qí)在中国(guó)展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商半数(shù)亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除(chú)了面(miàn)临行业(yè)“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞(jìng)争(zhēng)也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各(gè)家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家(jiā)外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资质(zhì)等(děng)问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方国(guó)际证券则(zé)延续自成立以(yǐ)来的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营(yíng)业收入(rù)1.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资(zī)股东增持而成为外资(zī)控股券(quàn)商的汇丰前(qián不尽人意是什么意思)海证券，业绩较上年出现明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展(zhǎn)证券(quàn)均于(yú)2020年获得证监会批(pī)文，分(fēn)别于2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商登记(jì)，正(zhèng)式展业时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普遍下(xià)降，外资控股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型(xíng)券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业(yè)务影响有(yǒu)限，因此影响2021年业(yè)绩的主要(yào)还(hái)是(shì)经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续(xù)费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业(yè)支出(chū)则有增无减，业务及管(guǎn)理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多(duō)”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具(jù)体来看(kàn)，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润的(de)双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下游，但(dàn)其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业(yè)的(de)第三(sān)个完整(zhěng)会(huì)计年(nián)度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券于(yú)2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股(gǔ)权(quán)，成为摩(mó)根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务(wù)团队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务开展和(hé)运作取得进一(yī)步进(jìn)展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通证券充分(fēn)利用全球化的平台优(yōu)势，整合集团资源(yuán)，持(chí)续关注(zhù)并开(kāi)拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的业绩表现：当期(qī)实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批(pī)合(hé)资券商之(zhī)一，早(zǎo)在(zài)2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行(xíng)受让两家内资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年(nián)投行业务进步明(míng)显，当(dāng)期(qī)实(shí)现(xiàn)手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹备并(bìng)参与了沪深交易(yì)所互联互通(tōng)全(quán)球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介不尽人意是什么意思入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银发布(bù)一季报时(shí)表示(shì)，对瑞信(xìn)的(de)收购交易预计在6月底前完(wán)成。不言(yán)而喻(yù)的是，集团层面的合(hé)并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造成一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所普(pǔ)华(huá)永道(dào)对瑞信证券(quàn)出(chū)具了带强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间达成协议和合并计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协(xié)议和(hé)合并计划的(de)完成日(rì)尚不明(míng)确。瑞信证券作(zuò)为(wèi)瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控股子(zi)公司(sī)，未(wèi)来的运营和财务业绩受(shòu)到上(shàng)述合并(bìng)可能(néng)产生的影响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能(néng)导致(zhì)对(duì)公(gōng)司持续(xù)经营能力产生重大疑(yí)虑的重大(dà)不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修订《外(wài)商(shāng)参(cān)股证券(quàn)公司设(shè)立规则》后(hòu)首家(jiā)获(huò)批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方正(zhèng)证(zhèng)券增资(zī)2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更(gèng)名(míng)为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全(quán)资持(chí)有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得(dé)瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券(quàn)将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人参股证券公司的(de)数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的(de)数量(liàng)不得超过(guò)1家。在(zài)面临“一(yī)参(cān)一控(kòng)”的限制下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和(hé)瑞信证券的(de)牌(pái)照或将面临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)不尽人意是什么意思”不难发现(xiàn)，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成为其(qí)在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富(fù)管理业(yè)务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管(guǎn)理账户）”等(děng)业务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公(gōng)司大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间跨(kuà)境业务联动等(děng)多(duō)种(zhǒng)业务模式，通过服务(wù)手段的(de)增加及(jí)优(yōu)化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野(yě)村(cūn)东方国际证券财富管理业务将定位于“中国高端(duān)财富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以(yǐ)及集(jí)团(tuán)跨境合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打造(zào)以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力，持续为(wèi)中国投资(zī)者提(tí)供(gōng)具有野村集(jí)团特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资(zī)持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高(gāo)华(huá)签订《业务(wù)转让协议》，受让北(běi)京高华的(de)所有业(yè)务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销金融(róng)产品(pǐn)业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续(xù)以资产配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋能部门为(wèi)在岸客(kè)户提供财(cái)富管理综合(hé)解(jiě)决方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私(sī)人(rén)财(cái)富管(guǎn)理平台(tái)未来战(zhàn)略规划，并进一(yī)步拓展境(jìng)内(nèi)产品平(píng)台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作(zuò)，持续代销第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资新产品的研发，为客(kè)户提供(gōng)直接对(duì)接境(jìng)外资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打(dǎ)造私人(rén)财富管(guǎn)理业(yè)务，这(zhè)在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商(shāng)中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客(kè)户综合(hé)财(cái)富管理业务的运作。私人(rén)财富管理部(bù)以(yǐ)汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高净值客户(hù)及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊(qī)径(jìng)，推出(chū)家(jiā)族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托(tuō)国家(jiā)对粤(yuè)港澳(ào)大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力(lì)于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理部秉持(chí)着为客户进(jìn)行全方(fāng)位资产配置和(hé)满(mǎn)足客户(hù)全生命周期(qī)财富管(guǎn)理的理念，进(jìn)一(yī)步(bù)完善投资解(jiě)决方案和财(cái)富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品(pǐn)为客户(hù)在同一策略(lüè)下提供差异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩(kuò)大(dà)

　　随着(zhe)中国资本市场对(duì)外开放的力(lì)度不断(duàn)加大，各外资金融机构(gòu)加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券(quàn)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（限于从事资产证券化(huà)业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股券(quàn)商数量(liàng)已达到10家。其(qí)中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣(zhā)打证(zhèng)券均为外商独资券商。从数量上来看，外(wài)资控股券商(shāng)已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审(shěn)批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日(rì)兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商的设(shè)立申(shēn)请仍处于证监(jiān)会审批(pī)阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证(zhèng)监会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日(rì)本大和(hé)证券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿(ná)大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国(guó)安(ān)联(lián)保险(xiǎn)、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高盛(shèng)等国(guó)际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受到中国(guó)经济的(de)强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国际(jì)金融机构和全球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场(chǎng)，将继续与中国(guó)深化(huà)合作(zuò)，积极拓展在华业务和(hé)投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场竞争，国(guó)内券(quàn)商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围(wéi)和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构(gòu)等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带来(lái)了通过与国际金融机构直(zhí)接合(hé)作促进业务发展、提升管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券(quàn)行业(yè)集中度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对(duì)行业(yè)发展理念的变革(gé)和重(zhòng)塑不(bù)断深化(huà)，外资券(quàn)商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 不尽人意是什么意思