钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议(yì)题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材(cái)搭配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年末(mò)以来(lái)，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市场对传艺科(kē)技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科(kē)技(jì)如(rú)何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过(guò)往(wǎng)投资(zī)计(jì)划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期(qī)萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大(dà)大落(luò)后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完(wán)成突破以及(jí)锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技(jì)于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过(guò)全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待(dài)召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠电池项目(mù)中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨(kuà)界后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无(wú)意地(dì)“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头向下(xià)，无(wú)论其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电(diàn)话(huà)会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记(jì)录(lù)表》中对外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司经(jīng)营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关(guān)注函回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式(shì)上(shàng)下，背(bèi)后(hòu)纵有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有(yǒu)限(xiàn)与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池(chí)二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对(duì)交易(yì)所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装(zhuāng)修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微(wēi)，年赚1亿元的(de)盈利(lì)水(shuǐ)平显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几苏州市相城区邮编是多少十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子零(líng)组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏力(lì)可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶(píng)颈，账(zhàng)上的(de)资(zī)金也并(bìng)不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深(shēn)交所的(de)回函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期(qī)产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农业(yè)银行等组成的联合银团申请不(bù)超过(guò)20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的(de)调研(yán)记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池(chí)制(zhì)造二(èr)期苏州市相城区邮编是多少项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个(gè)钠(nà)电池全供应(yīng)链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年(nián)后(h苏州市相城区邮编是多少òu)公(gōng)司营收将在(zài)当(dāng)前基础上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这(zhè)个故(gù)事并(bìng)不(bù)再买账，除了资金(jīn)实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就(jiù)披(pī)露(lù)的参数和(hé)性能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮(lún)电动(dòng)车和低(dī)速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆(fù)盖储能、低速电动车(chē)及(jí)电动工(gōng)具(jù)等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客(kè)户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正(zhèng)数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据(jù)则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅(fú)增(zēng)加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量(liàng)应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分自信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背(bèi)景下作为“替(tì)代(dài)”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设成本(běn)接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠(nà)电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本(běn)已经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为(wèi)钠(nà)电池还有(yǒu)降本的(de)空(kōng)间。兴储世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠离子(zi)电池(chí)正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价(jià)可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本(běn)优(yōu)势就依然存在(zài)，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记录中(zhōng)曾(céng)表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资(zī)定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺(yì)科技项目(mù)投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司(sī)就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区工(gōng)业园区核心区(qū)高阳路(lù)30号(hào)，实施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变为全资子公司(sī)重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公司(sī)终止实(shí)施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后者的产能(néng)从(cóng)1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)再融资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的(de)4.20亿元(yuán)用(yòng)于年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司(sī)将该项目中(zhōng)的(de)SMT工(gōng)序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏(sū)省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入(rù)“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的(de)地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期(qī)相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 苏州市相城区邮编是多少