曾号称(chēng)“广州第(dì)一民企”，也(yě)是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也(yě)是(shì)为雪松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等(děng)多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今(jīn)正式(shì)被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存款”立案查处，其本人也(yě)被正式(shì)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得联系，无(wú)法确定(dìng)其失联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市(shì)公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布公(gōng)告称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆方投(tóu)资(zī)有限公司（以下(xià)简称“圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人(rén)采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依法提取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已(yǐ)委(wěi)托专业机构(gòu)进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案(àn)件正在进(jìn)一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示(shì)，圆(yuán)方投资的背后(hòu)正(zhèng)是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是雪(xuě)松控股(gǔ)的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案(àn)抱有一线(xiàn)希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华(huá)集(jí)团，是一(yī)家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过(guò)30亿元(yuán)，被广东(dōng)省(shěng)委(wěi)省政府评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随(suí)之展露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎包括(kuò)大宗商(shāng)品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众(zhòng)多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）等上市(shì)公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资(zī)产规模迅(xùn)速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三个(gè)万亿”目标(biāo)也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全(quán)球领(lǐng)先(xiān)的大(dà)宗(zōng)商品综合性产业集(jí)团，在全球范围内积极拓(tuò)展大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供(gōng)应链服务等核心领域，加快推动新(xīn)材(cái)料(liào)、新(xīn)技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及(jí)城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独一无二(èr)的供应链(liàn)业(yè)务迅速提升(shēng)资(zī)产规(guī)模，营收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成(chéng)功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具(jù)影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链(liàn)业务(wù)规模(mó)遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假(jiǎ)借各类(lèi)金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超(chāo)过(guò)350只违规(guī)“理财产品”面(miàn)向自(zì)然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方面对外发行(xíng)的理财产品(pǐn)存(cún)量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短(duǎn)短一年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月(yuè)开始出(chū)现理财产品发(fā)生大面积逾期(qī)。违约之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布多次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期(qī)的产(chǎn)品其余未兑(duì)付(fù)本金自(zì)2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出(chū)台(tái)实物(wù)资(zī)产兑付补充(chōng)方案，供投(tóu)资者选择(zé)。

　　不过(guò)，连(lián)春(chūn)节(jié)前夕的(de)首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封(fēng)落款(kuǎn)为董事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信(xìn)，称受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置(zhì)及回款计划未能按(àn)照预期方案落实，公司外部协(xié)调(diào)资金的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调(diào)查发(fā)现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的(de)融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业数量高达(dá)63家，除(chú)了(le)或明或(huò)暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸(mào)易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关(guān)注函(hán)，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为公司的(de)供(gōng)应商或客户，并说明公司是否(fǒu)参(cān)与(yǔ)雪(xuě)松信托(tuō)产品底层资产的(de)应(yīng)收(shōu)账款相关(guān)的供(gōng)应(yīng)链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应链(liàn)金融的(de)底(dǐ)层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自导自(zì)演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松(sōng)的(de)供应链业务相当(dāng)大(dà)一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)俄罗斯是资本主义还是社会主义系(xì)内(nèi)的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易量(liàng)做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出(chū)现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司员工(gōng)如果有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现(xiàn)金支持。炒股严(yán)重影响到个人生活(huó)的(de)，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国，张(zhāng)劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中(zhōng)的“俄罗斯是资本主义还是社会主义好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还(hái)是利用虚构(gòu)的(de)资产(chǎn)来套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松(sōng)及张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日(rì)前公安机关立案(àn)公(gōng)告(gào)传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通(tōng)告中所披露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松系金融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等(děng)公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经(jīng)侦(zhēn)部门对雪松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集资的调查(chá)早已在(zài)持续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管的控制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强制措(cuò)施，意味(wèi)着基(jī)本案情已调(diào)查清楚，对于(yú)整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公(gōng)司工作(zuò)人员多次(cì)通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无(wú)法(fǎ)与(yǔ)其本人取得(dé)联(lián)系，也无法(fǎ)确定其(qí)失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派(pài)驻董事之一(yī)，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集(jí)团的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文化(huà)旅(lǚ)游投资有限公司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联网(wǎng)小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松控股二(èr)号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内(nèi)主管资金的(de)头号(hào)人物谢(xiè)少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前(qián)，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏损已经再(zài)次(cì)发布退市风险提示。

　　另(lìng)一(yī)家A股(gǔ)主要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次要约收购系(xì)山能新材料作为重整投资人(rén)通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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