总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技(jì)创新投资带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关(guā中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省n)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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