昨夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关键数字的(de)精(jīng)简协(xié)议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个(gè)月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的(de)市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融和(hé)固定资(zī)产投资等(děng)经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济(jì)复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政(zhèng)策利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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