金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：<猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方/p>

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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