美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储(chǔ)重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多(duō)的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重要(yào)性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共(府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了(le)一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(b府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀iān)要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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