公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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