今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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