近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎ军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我ng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)1.27军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我％），其中(zhōng)，外(wài)资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(tǒng)计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石(shí)油、设(shè)计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的(de)深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此(cǐ)前基(jī)本(běn)面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受益业务预期(qī)与估(gū)值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通信。

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