今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiā可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思o)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(j可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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