今年以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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