大型股推动了(le)2023年(nián)的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军(jūn)股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的(de)要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地反(fǎn)映经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的(de)经济环境退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向(xiàng)恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能比(bǐ)周期性(xìng)公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科(kē)技股一(yī)直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一(yī)旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思生在市场(chǎng)反弹(dàn)的(de)后期。”

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