本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材(cái)表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对(duì)于国内钢(gāng)厂减产危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高吨；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高沽(gū)空的危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下(xià)行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波(bō)折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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