踩上AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同(tóng)时没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思曝光了(le)其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型上有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均(jūn)价(jià)计套现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布(bù)《关(guān)于对外(wài)投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会(huì)否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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