近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金虎门销烟发生在哪里融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深虎门销烟发生在哪里金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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