近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发(fā)舆(yú)论(lùn)地震。曝(pù)光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式的比喻，让其感(gǎn)到不适。

　　北京(jīng)文旅(lǚ)局5月17日发布通报，决定没收(shōu)笑果文化违(wéi)法(fǎ)所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些　在这(zhè)一由不(bù)恰当(dāng)言论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口(kǒu)秀不断破圈，笑果文化(huà)也(yě)成(chéng)为了备受(shòu)资本青睐的(de)宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融资，对(duì)外投(tóu)资(zī)9家企(qǐ)业

　　2014年(nián)，叶(yè)烽(fēng)等人成立笑果文化(huà)，注册资本(běn)为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术交流(liú)策(cè)划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会(huì)》《吐槽大会(huì)》等节目(mù)的火爆，让(ràng)脱口秀(xiù)演员和脱口秀俱乐部(bù)成为了(le)炙手可热的行业(yè)，笑果文(wén)化也成为(wèi)中(zhōng)国最成功的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机(jī)并押宝这一赛道，《科创板日报》记(jì)者整(zhěng)理(lǐ)公(gōng)开信息(xī)发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联(lián)社创(chuàng)投(tóu)通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络(luò)天使轮投资。同年(nián)9月(yuè)，得到游(yóu)族网络(luò)、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同(tóng)年5月(yuè)，得到南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天图投资(zī)近(jìn)亿(yì)元(yuán)A+轮投资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得(dé)到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的战略投资，此轮未披露(lù)具(jù)体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南(nán)山资本(běn)、天(tiān)图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月，得到南(nán)山(shān)资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯的(de)战略投资(zī)。

　　可以(yǐ)看出(chū)，南山资本(běn)和游族网络对笑果文(wén)化最为(wèi)青(qīng)睐，8轮(lún)融资中一共投了4次(cì)，游族网络更是笑果文化的天使(shǐ)投资人。

　　与此同时，线下是(shì)笑果(guǒ)文化走向扩(kuò)张的(de)关键一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区(qū)隆福寺的(de)笑果文化线下喜剧空间“笑果工(gōng)厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑(xiào)果工厂(chǎng)继上海、南(nán)京、苏州之后的第四个演(yǎn)艺空间。此外，近年来对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)发(fā)现(xiàn)，笑果文化对外投资(zī)的企业(yè)共有9家，其中有6家已经注(zhù)销。如今存续(xù)的企业有：笑果挺棒(bàng)文化传(chuán)媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰文化传播(bō)有限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑(xiào)果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业(yè)类(lèi)型变(biàn)更为有限(xiàn)责任(rèn)公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士(shì)猜测(cè)，笑果文(wén)化或(huò)许是在悄悄开启上市(shì)的前(qián)奏。

　　作为(wèi)普(pǔ)思资(zī)本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对(duì)笑果文化的(de)A轮投资过程，他(tā)对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示，他也是刚(gāng)从网上看(kàn)到本次出(chū)事(shì)，此前脱口(kǒu)秀行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而在该领域笑果文(wén)化做的(de)很早，成绩(jì)也(yě)很突出，其《吐槽大(dà)会》在(zài)年(nián)轻人圈(quān)子里(lǐ)很火(huǒ)爆，出于(yú)这些原(yuán)因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种(zhǒng)针砭时弊(bì)、刺中痛点(diǎn)，让(ràng)观(guān)众一边大(dà)笑一边反思的(de)感觉。对本(běn)次“翻车(chē)”事件，他(tā)个人认(rèn)为，出于节目效果可能需要张狂和外(wài)向一些，但公众场合下(xià)脱口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉(shè)及(jí)到国(guó)家(jiā)政(zhèng)治和(hé)解(jiě)放(fàng)军形(xíng)象等(děng)严肃话(huà)题，确实不该口(kǒu)无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有进行非常严格的(de)把控。

　　此外，《科创板日(rì)报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业务和腾讯(xùn)关联颇深，资料显示(shì)，目前大(dà)股东(dōng)叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅(méi)山(shān)保税港区泽(zé)禧股权投资合(hé)伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投(tóu)资有(yǒu)限公司为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合(hé)笑果文(wén)化(huà)打造了《吐槽大会》，该节(jié)目让担(dān)任吐槽团成员(yuán)、策划人及编剧(jù)的李诞(dàn)迅(xùn)速(sù)走红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企(qǐ)鹅影视(shì)和笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关人士(shì)去年称，受众面最广的(de)是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年(nián)》等以跟腾讯合作(zuò)的长视频节目，可以占到公司百分之四十(shí)的业(yè)务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀百年以(yǐ)上的发展(zhǎn)历史，脱(tuō)口秀这个舶(bó)来品在国(guó)内的发(fā)展历程要短得(dé)多也快得多。近10年(nián)内，《今晚(wǎn)80后》《金耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些星秀》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门(mén)综艺(yì)频频(pín)占据(jù)收(shōu)视(shì)榜与网络热议话题榜首，由(yóu)此带(dài)来(lái)一波迅猛(měng)发(fā)展的脱口(kǒu)秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻风而至。财联社创投(tóu)通数据显示(shì)，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏(fá)明星投(tóu)资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了罗永浩旗下的思维(wéi)造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值得注意的(de)是(shì)，资(zī)本对脱口秀行(xíng)业也明(míng)显(xiǎn)呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都仅有(yǒu)一(yī)两轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年(nián)之后，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业获(huò)得融资。

　　资本(běn)市(shì)场的反应(yīng)与高(gāo)速增长的市场似乎并(bìng)不匹配。据《中国(guó)脱(tuō)口秀行业发展趋势分析与未来投资(zī)预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全年商业(yè)演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年(nián)至(zhì)2029年，行业年(nián)均复(fù)合增(zēng)速将(jiāng)保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上升期，资(zī)本为何却逐渐(jiàn)远离了(le)这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创(chuàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀行业虽然发(fā)展迅猛，深受观众喜爱，但在资(zī)本(běn)市场(chǎng)并不吃香。其核心原因在于(yú)，资本(běn)的(de)投资逻辑天然是确定性(xìng)和可复制性，而脱口秀行(xíng)业却(què)具有(yǒu)巨大的(de)不(bù)确定性(xìng)和(hé)不可复(fù)制性。演(yǎn)员的不确定(dìng)性、创(chuàng)作的不确定(dìng)性(xìng)、观众审美的(de)不确定性，以及踩红线(xiàn)等重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有(yǒu)投资人指出(chū)，“脱口秀(xiù)行业未来想要可(kě)持续发展，就(jiù)需(xū)要拥抱(bào)监管，在合法合规的底(dǐ)线之上，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作，带动(dòng)整个行业(yè)的上线，这才是(shì)这(zhè)个(gè)行业可持(chí)续、良性发展的可靠(kào)路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对(duì)《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这个(gè)行业(yè)中(zhōng)的(de)其余行(xíng)业(yè)一样（如(rú)影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严(yán)重依赖IP本身而非平台(tái)，行业本身的“护城河(hé)”相对(duì)浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故事(shì)起家的，但这个行业的“故事(shì)”却很难(nán)讲述，这(zhè)也(yě)是备受资本(běn)市场冷遇(yù)的原因。

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