金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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