近期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正(zhènarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算g)常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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