随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加(ji五的大写是什么ā)，从实际数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响五的大写是什么。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相五的大写是什么对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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