今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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