昨天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司(sī)控(kòng)股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事(shì)许(xǔ)家印是该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的增资(zī)及(jí)相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费(fèi)、仲裁(cái)费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报道(dào)，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许(xǔ)家印(yìn)个人(rén)很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持(chí)在(zài)高位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价(jià)压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的(de)政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前(qián)景的担忧日(rì)益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的(de)通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联(lián)储密切关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期可(kě)能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值(zhí)飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公布的(de)美(m萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌ěi)国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前(qián)值(zhí)，叠(dié)加美国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产的(de)美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元(yuán)配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化(huà)，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不足，使得(dé)获利(lì)了(le)结压(yā)力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间(jiān)，年内(nèi)没(méi)有降息的(de)理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金(jīn)的实(shí)物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济(jì)前景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移(yí)，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要(yào)受美(měi)联(lián)储货币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期(qī)的各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌白银工业(yè)属性(xìng)相(xiāng)较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观(guān)经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同(tóng)于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可(kě)能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工(gōng)业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于(yú)白银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减）

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