金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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