大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢制2013-2015年互联网+模式。

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