金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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