今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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