公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升(shēn过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子g)，逆境中(z过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子hōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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