今年以来(lái)，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在(zài)第(dì)27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓持股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该(gāi)产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占比较高的(de)多是美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能(néng)热(rè)潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为(wèi)二(èr)季(jì)度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金(jīn)经理万琼也(yě)认(rèn)为，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益(yì)于今(jīn)年最(zuì)热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股(吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌23日美国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)也创(chuàng)下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)美国科(kē)技板块同时(shí)受到有利因素以及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了(le)一(yī)场(chǎng)灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科(kē)技板块的(de)业绩增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均出现不同程(chéng)度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的方式提(tí)升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新(xīn)仍(réng)是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成(chéng)为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过(guò)持(chí)之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期(qī)持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇集(jí)了(le)全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为(wèi)这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼(qióng)表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全(quán)球科(kē)技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股科技板块(kuài)还(hái)是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。投资(zī)者(zhě)可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续等(děng)。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散(sàn)投资(zī)的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股(gǔ)的(de)特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资者结(jié)合(hé)自身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一(yī)种体验(yàn)更(gèng)好的(de)方式。”

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