金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的(de)白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白(bái)糖期货开(kāi)始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从(cóng)白糖(táng)主力合(hé)约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约(yuē)六年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周(zhōu)期(qī)，这从根本(běn)决定了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全(quán)国食糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年(nián)制糖(táng)期截至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于广西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量整体保持平(píng)稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况也(yě)不容(r苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字óng)乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大(dà)米(mǐ)的世界(jiè)报价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前(qián)十位(wèi)食糖(táng)产量约占(zhàn)全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量(liàng)占全球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之一(yī)，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答(dá)案。

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