总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月1悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么2日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入(rù)增量资(zī)金、悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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