随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一(yī鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延(y鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？án)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价(jià)格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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