30年“不败(bài)”的可转(zhuǎn)债信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史(shǐ)上从(cóng)未有过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩(bēng)。分析认为，资金(jīn)开始担心退(tuì)市和违约风(fēng)险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股(gǔ)市(shì)场今(jīn)天也继续不(bù)乐观(guān)，自周二(èr)盘(pán)中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市场持续(xù)回落(luò)，上证指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多(duō)数板块下(xià)跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指(zhǐ)数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元，与前一(yī)日有所缩量(liàng)。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的(de)传媒娱(yú)乐(lè)领(lǐng)跌(diē)，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金(jīn)却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年没有过的可转债退市(shì)历史(shǐ)，在今年5月一下被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司(sī)和蓝(lán)盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了(le)30年(nián)来的可转债(zhài)没有出现正股(gǔ)和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，20mm等于多少厘米 20mm是多大搜(sōu)特转债(zhài)今日(rì)再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér20mm等于多少厘米 20mm是多大)昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖式暴(bào)跌(diē)，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜(sōu)特还在一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面(miàn)值退市已没什么悬念(niàn)。

　　接(jiē)连的退(tuì)市情形，以及(jí)可能面临的违(wéi)约(yuē)。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策(cè)略似(shì)乎也(yě)不(bù)再奏效。思创转债(zhài)暴(bào)跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌(diē)了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现(xiàn)大批价格(gé)跌(diē)破(pò)100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭”100元以下(xià)可转债，一(yī)度(dù)没(méi)有转(zhuǎn)债价格(gé)低(dī)于(yú)100元。如今是多只接(jiē)连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌(diē)破3300点

　　市场近期波(bō)动剧(jù)烈

　　上(shàng)证指数(shù)周二(èr)在券商、银行等金融(róng)股带动(dòng)之下，一度冲(chōng)上3400点(diǎn)，而后快速跳水。然(rán)后持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日策略点评表示(shì)，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票据利率下行，数据(jù)走弱在方向上不超(chāo)预(yù)期，但(dàn)幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指引(yǐn)：1）新增(zēng)中长贷MA6同(tóng)比走高，冷(lěng)热(rè)不匀再(zài)现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明显走弱，单月新(xīn)增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款转负；3）私人部(bù)门(mén)中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈利全年或拾(shí)级而上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及(jí)财(cái)报(bào)数(shù)据反映的制造业库存及(jí)产能周(zhōu)期位(wèi)置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色(sè)需巩固，或(huò)提升政策(cè)加码(mǎ)“恢复和(hé)扩大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海(hǎi)开(kāi)源基金近日也表示，后(hòu)续(xù)来看市场(chǎng)回落(luò)空(kōng)间有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效(xiào)应外，欧美的韧性与(yǔ)东(dōng)盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需(xū)，内(nèi)需同样在(zài)修复下市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二(èr)、国(guó)内外流动性(xìng)仍然偏(piān)好。国内看，4月政治局(jú)会议仍(réng)然(rán)强(qiáng)调(diào)稳增长，应(yīng)对(duì)弱(ruò)复苏下流动性大概率仍(réng)然(rán)维持(chí)宽(kuān)松，同样仍可能有增(zēng)量政策出(chū)台，对市(shì)场均是呵护(hù)而非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点，仍然存(cún)在(zài)区域银行(xíng)风险(xiǎn)隐(yǐn)患同(tóng)时通胀仍在下行下(xià)，后续海外流动(dòng)性(xìng)难更(gèng)紧(jǐn)，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权(quán)重板(bǎn)块内部的分化，热(rè)门板(bǎn)块交易性的波动是(shì)指数调整主因，但在内需修复(fù)、外(wài)需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外资流出压力(lì)不大下(xià)市场无大风险，震荡修(xiū)复延续。

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