随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显(x中国飞机事故率是多少iǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因(yīn)可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(中国飞机事故率是多少jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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